Политика постепенного снижения ставки рефинансирования проводится на фоне сохранения низкой интенсивности инфляционных процессов, соответствующей прогнозным параметрам, и эффективной работы белорусских предприятий на внешних рынках.

Уровень потребительских цен за шесть месяцев 2012 г. увеличился на 10,5 процента. При этом базовая инфляция, исключающая изменения регулируемых цен и цен на сезонную продукцию, за шесть месяцев 2012 г. сложилась на уровне 9,5 процента.

Несмотря на возросшие взаимные колебания кросс-курсов иностранных валют на мировых рынках, положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами, превысившее за январь – май 2012 г. 3 млрд. долларов США, и положительное сальдо платежного баланса в целом формируют устойчивую динамику обменного курса белорусского рубля.

Снижение в июле 2012 г. ставки рефинансирования на 1 процентный пункт соответствует антиинфляционной направленности денежно-кредитной политики и позволит сохранить жесткие монетарные условия путем поддержания положительных реальных значений процентных ставок в экономике. При этом будет обеспечена не только надежная защита сбережений в белорусских рублях от инфляции, но и существенное превышение доходности рублевых вкладов над валютными депозитами.